La baisse des prix de l'or se poursuit pour le troisième jour consécutif alors que les traders naviguent face au renforcement du dollar américain (USD) et à la hausse des rendements des obligations du Trésor américain. Lors de la session européenne anticipée de mardi, le prix de l'or (XAU/USD) évolue en territoire négatif, reflétant le sentiment prudent du marché avant les publications des principales données économiques américaines. Malgré ce recul, la possibilité d'une réduction des taux par la Réserve fédérale américaine (Fed) et les tensions géopolitiques en cours pourraient limiter les pertes supplémentaires pour le métal précieux.
Points Clés
Baisse des prix de l'or due à un USD plus fort et à la hausse des rendements du Trésor.
Une éventuelle baisse des taux par la Fed et les tensions géopolitiques pourraient limiter les déclins supplémentaires.
Les données à venir sur l'ISM PMI et les NFP américains sont cruciales pour les mouvements futurs des prix de l'or.
L'analyse technique suggère des niveaux de support clés à 2 470 $ et 2 432 $.
Baisse des prix de l'or due à un dollar plus fort et aux rendements du Trésor
Facteurs derrière la baisse des prix de l'or
La baisse des prix de l'or est principalement due à la performance robuste du dollar américain et à l'augmentation des rendements du Trésor, qui exercent ensemble une pression à la baisse sur l'or. Le renforcement du dollar réduit l'attrait de l'or, car il devient plus cher pour les détenteurs d'autres devises. Parallèlement, des rendements du Trésor plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme l'or, ce qui entraîne une vente sur le marché.
Cependant, les traders prennent également en compte la possibilité d'une réduction des taux par la Fed en septembre. L'attente d'une réduction de 25 points de base (bps), avec une probabilité de près de 69 % selon l'outil CME FedWatch, soutient une certaine demande pour l'or. Des taux d'intérêt plus bas profitent généralement à l'or en réduisant le coût d'opportunité associé à sa détention.
Données économiques à venir et leur impact sur l'or
À l'avenir, l'attention du marché se porte sur les données économiques américaines prévues cette semaine. L'indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier de l'Institute for Supply Management (ISM) sera publié mardi, fournissant des informations sur la performance du secteur manufacturier. Cela sera suivi par les très attendus chiffres de l'emploi non agricole (NFP) américains vendredi, qui pourraient influencer de manière significative le processus de décision de la Fed et, par conséquent, les prix de l'or.
On s'attend à ce que l'ISM Manufacturing PMI s'améliore légèrement à 47,5 en août, contre 46,8 en juillet, signalant une possible reprise du secteur. Pendant ce temps, le rapport NFP devrait montrer une augmentation de 163 000 emplois en août, avec un taux de chômage attendu en baisse à 4,2 %. Ces chiffres seront cruciaux pour déterminer si la Fed procède à la réduction de taux prévue, ce qui pourrait soit stabiliser, soit exercer une pression supplémentaire sur la baisse des prix de l'or.
Analyse technique : Niveaux clés à surveiller
D'un point de vue technique, la baisse des prix de l'or rapproche le métal de niveaux de support critiques. Les niveaux de trading actuels suggèrent que l'or reste vulnérable à de nouvelles baisses, en particulier si l'USD continue de se renforcer. Le niveau de support clé pour l'or est identifié à 2 470 $, le plus bas du 22 août. Une rupture en dessous de ce niveau pourrait pousser les prix vers le bas jusqu'au niveau de 2 432 $, qui était le plus bas du 15 août.
À la hausse, l'or doit franchir la zone de résistance entre 2 530 $ et 2 540 $ pour initier une possible reprise. Cette zone représente la limite supérieure d'un canal ascendant de cinq mois et le record historique de l'or. Une percée décisive au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une hausse vers le niveau psychologique de 2 600 $, bien que ce scénario semble moins probable compte tenu des conditions de marché actuelles.
Conclusion
La baisse des prix de l'or sous les niveaux de support clés met en évidence les défis actuels auxquels est confronté le métal précieux alors qu'il lutte contre un dollar plus fort et des rendements du Trésor en hausse. Bien que la possibilité d'une réduction des taux par la Fed et les tensions géopolitiques apportent un certain soutien, les données économiques américaines à venir joueront un rôle crucial dans la détermination de la direction des prix de l'or à court terme. Les traders et les investisseurs surveilleront de près les rapports ISM PMI et NFP pour obtenir des indications sur la prochaine décision de la Fed, ce qui pourrait atténuer ou exacerber la tendance baissière actuelle de l'or.
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